资金股权投资迎新一轮摸底排查。据财联社记者从业内获悉，近日，监管部门组织重点排查
一是保险公司投资的各级非保险子公司；二是保险公司、各级非保险子公司投资的非控制型未上市企业；三是保险公司通过私募股权基金控制的各级未上市企业。
为何监管会聚焦保险公司股权投资情况进行重点排查？有业内人士表示：“随着险资股权投资政策放宽，部分保险公司通过某些壳公司或私募股权基金进行股权投资，企图绕过现有的保险资金投资监管规定。此次股权投资情况排查，相关部门意在落实穿透式监管要求，摸底保险公司股权投资整体情况，优化保险资金运用，提升防范金融风险的能力。”
近年来，保险公司股权投资政策持续优化并逐步放宽，保险资金进行股权投资的交易愈发活跃。不过，随着股权投资规模不断攀升，行业关联交易和利益输送等行业乱象时有发生。
据悉，在2010年以前，保险资金可投资范围较为有限，更多投资于风险较低、收益较为稳定的项目。
人保资产股权投资部田刚介绍，2010年是保险资金股权投资的奠基之年。《保险资金运用管理暂行办法》的下发，明确了保险资金可以委托保险资产管理公司投资股权。《保险资金投资股权暂行办法》将保险资金的投资行为划分为直接投资股权与间接投资股权两类，成为保险资金投资股权的基本政策依据。
在“放开前端、管住后端”的监管趋向下，近年来，股权投资已成为保险资金重要的资产配置类别。
数据显示，截至2022年末，保险资金股权投资规模已超1.8万亿元，约占到保险资金运用余额的8%，仅次于债券、银行存款和金融产品，位列险资第四大配置资产类型。
值得注意的是，随着险资股权投资政策放宽，个别保险公司通过股权投资绕过既有保险资金运用监管规定，变相进行违规投资，实现套取保险资金、掩盖投资损失、进行利益输送等目的，埋下了风险隐患。
据悉，今年上半年，复星保德信就因保险公司投资企业股权估值不审慎；运用不同类别保险产品资金投资股票未分别开立证券账户和资金账户；与关联方共同控制的股权投资项目以财务性股权投资报告监管部门等10项违规被罚262万元。
业内人士介绍，目前相关部门正组织开展对各保险集团（控股）公司、保险公司的股权投资情况排查工作，部分公司排查工作已经进入现场检查阶段。
据悉，在本轮排查中，保险公司投资的各级非保险子公司，要求穿透到底层；保险公司及各级非保险子公司投资的非控制型未上市企业不向下穿透；保险公司通过私募股权基金控制的子公司，穿透至底层。
此次排查的具体内容包括：标的公司的基本信息、治理情况、经营情况、董监高情况、股东情况、投资金融资产情况、债务融资情况、对外借出资金情况、对外担保情况等。
同时，上报的标的企业股权结构图须以第一层标的公司为原点，以其股东层为起点，按层级显示股权关系和持股比例的标的企业股权关系树状图。据了解，保险公司最迟11月30日前完成相关投资信息报送。
上述排查工作也被业界解读为贯彻落实穿透监管等精神。据悉，于10月底召开的中央金融工作会议，明确提出“依法将所有金融活动全部纳入监管，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，消除监管空白和盲区”。
在汉坤律师事务所合伙人徐宇舟看来，从2013年金融大资管高速发展，到如今的去杠杆和破刚兑，整个金融资管市场合规成为大势所趋。
险资成为服务实体经济重要资金来源，业内称次轮排查不影响险企股权投资积极性
事实上，近年监管针对险资运用已展开多轮摸底。例如，2019年曝光险资运用八大乱象、敦促机构自查自纠，2020对保险机构资金运用违规问题自查自纠，以及2022年在全国范围组织开展险资运用关联交易专项检查等。
此外，监管还在“偿二代二期”规则和相关通知中提出全面穿透监管，明确要求保险机构不得通过一些隐蔽方式规避关联交易审查，同时自身要加强投资及投后管理。
在业内人士看来，今年的次轮排查是监管部门为掌握保险公司股权投资情况的常规行动，不会影响险企股权投资的积极性尊龙凯时app，将有助于保险资金实现收益水平的长期稳健。
值得注意的是，由于股权项目期限一般较长，当下保险资金普遍面临存量项目规模不断增长，陆续进入退出期的情况。
据田刚介绍，由于经济形势的变化，不少存量项目的经营环境与投资时相比发生了很大变化，发展低于预期，甚至出现了一些投资时难以预料的新风险，投后管理难度和复杂程度都大幅上升，更加凸显出了保险资金在股权项目投后管理能力上的短板：
一是对企业管理层或基金管理人缺乏有效约束手段；二是存量资产盘活能力不足，对退出难度较大的投资标的处置能力弱；三是为投资标的提供增值服务的意识、机制及能力均不足。
在人保资本党委书记、总裁万谊青看来，作为保险资金运用的专业管理机构，保险资产管理公司需保持战略定力，从服务中国式现代化建设出发，结合保险资金属性特点，在严守风险底线的前提下，找准我国实体经济发展的需求点与着力点。
