尊龙凯时app1、标地总数： 2、胜算概率：（胜算概率的定义） 。 3、概率分布特征：最大连续亏损次数、最大连续盈利 次数。 4、资金最大回撤比例： 5、信号发生频率：N次/年. 6、人为不可控制风险发生率：要求小于1/3000。 7、平均利润风险比： 要求x3/1. 8、平均年回报率为： 9、十年资金曲线：

　　1、对价格运行方向的判断： 2、对价格运行幅度的判断： 3、在金融市场不存在‚当满足A条件,B事件一 定发生‛这样的硬规律，既然如此，那么对金 融市场的研究意义在哪里呢？在金融市场存在 另一种软规律，那就是我们可以通过研究去发 现‚当满足A条件时,B事件发生的概率是多 少。‛ 4、由于在金融市场不存在必然事件，只存在条 件概率事件。所以从行为金融的角度来说，把 N次重复投资赢利的必然性建立在单次投资盈 亏随机性的基础上，是一个正确的哲学思想。

　　（实盘交易数据）： 2009年11月1日~2010年8月02日 1、总交易时间：10个月 2、总交易次数：117次 3、月平均交易次数11.7次 4、胜算概率：88.74% 5、总收益率：47.96% 6、最大风险回撤：1.48% 7、收益率曲线万为起始资金）

　　5、大众接受的方法一定是无效的：论金融市场 的群体博弈性质… 6、由于人类智能水平的限制，我们找不到受市 场毁灭性打击发生概率为零的投资方法。也就 是说，任何投资方法，受市场毁灭性打击的发 生率都不是零。所以雷曼倒了、美林倒了、长 期资本基金倒了。那么我们从事金融投资的目 标是什么呢？……

　　10、投资方法与心理素质： 在投资操作过程中，心理素质是执行力的 基础，而坚持执行交易计划是金融投资的生命 线。大多数投资者都会在‚方法‛逆境期的时 候，失去执行力，甚至废弃有效的方法。从这 个角度说，越优质的投资方法可以满足越低劣 的心理素质。

　　九、优质概念股指期货-股票对冲模型参数 3、多指标综合 综合考虑技术指标和财务指标，构 成了我们选股的框架。这两类指标相 辅相成，互相配合、佐证。财务指标 解决了价值投资的问题，为我们提供 了选股的基础；技术分析解决的投资 时点的问题，在最合适的时候‚扣动 扳机‛，最大化投资收益。

　　投资决策模型泛指客观化交易，是具体的盈利模式， 代表着具体的行为策略： 1、主观化交易：依据主观对客观信息的分析、判断、 运算、决策，制定并执行交易计划的过程。主观化交 易的三大要素：科学的理论指导、客观 地占有资料、 理性的思维过程。 2、客观化交易：依据‚固定市场状态固定行为规则‛ 的数据库检索结论，制定并执行交易计划的过程。可 观化交易的三大要素：市场状态定义、行为规则定义、 行为结果参数（九项指标）。

　　合约之间的顺价差（前低后高），进行前买 后卖的对冲操作。可期望年收益率竟然可高 达20%以上……。

　　股指期货的诞生，对行为金融的影响是革命 性的。在没有股指期货的情况下，行为金融 的主要思维架构是—单向投机操作。在有股 指期货的情况下，行为金融的主要思维架构 是—对冲操作。国际金融市场（主要是欧美 市场）的现实已经给了我们答案，在整个国 际金融市场中，对冲操作的资金量要远大于 单向投机操作的资金量。国际金融市场几十 年的经验是值得我们借鉴的。

　　一、模型理念 1、技术分析 技术分析是模型的起点和基础。 至今为止，人类不能做到对价格运行方向的判断绝对正确。不论 什么样的市场条件组合所构成的模块，只要标本采集数量足 够多，我们就会发现这样一个事实，当市场运行状态满足模 块定义时，价格运行可以上涨、可以下跌、可以横向调整。 虽然人类不能做到对价格运行方向的判断绝对正确，但是我们可 以通过研究去发现各种不同市场条件组合所构成的模块，其 上涨或下跌的发生率。这就是技术分析的起源。 使用技术分析，是本模型的起点和基础。如果不相信技术分析， 本模型也就失去了存在的理由和价值。

　　聪明技术=亏损； 智慧戒律=盈利； 以大时间窗口看交易员的交易结果， 不是比谁的好交易做的多，而是比 谁的坏交易做的少。

　　1、价格是人的行为结果。 2、价格形成逻辑： 信息—人（参与者）的认知—人（参与 者） 的行为—价格。 3、由上述逻辑可以看出，在价格形成和价格变 动过程中，人性（人所具有的根本属性，如 贪、嗔、痴、慢、恐惧等）必然会得到充分 体现。

　　1、期货市场的价值投资是可行的； 2、中国证券市场的价值投资是不可 行的（一个投资研讨会的启示…）。

　　1、相对固化的才叫方法： 相对固化(固定市场状态固定行为规则)的才 叫方法。完全不固化的行为方式不叫方法，叫 乱做。做股票、做期货，乱做是一定不能赢的。 2、研制投资方法的基本逻辑： 投资方法有道理更重要？还是有效更重要？ 更多的人是在寻找有道理的方法…. 3、投资方法的资金规模适应性问题：时间规模 越小、精准度越高的投资方法，资金规模适应 性越差。

　　1尊龙凯时app、投资决策模型就是对固定市场状态做固定行为选择， 再以若干指标精确评估行为后果（常用的九项指标）。 2、投资决策模型就是以市场状态定义和行为规则定义 为基础的软件化金融投资行为。 3、投资决策模型就是用统计学手段研究人性群体表现 特征。既研究群体行为在概率意义上的规律性。 以上三种描述，第一项是投资决策模型的内涵； 第二项是投资决策模型的表现形式；第三项是投资决 策模型背后的原理。

　　• 坚持执行交易计划是金融投资的生命线。一个 投资者执行一次交易计划并不难，但是执行一 次交易计划是没有意义的。‚难的是一辈子做 好事不做坏事。‛。在思考执行力的时候，绝 大多数投资者会误判自己的能力，误认为自己 拥有执行力，真的吗？调查数据显示……

　　科学的投资原理好比是卓越的战略，但 是卓越的战略必须通过有效的战术手段， 才能得以实现。千变万化的原理思想， 落到实处，就是怎样‘买’和‘卖 ’ 才是最善、最科学的？判断买卖行为科 学性的标准是：‚在风险最小的前提下 实现收益最大化‛。那么怎样才能做到 呢？---投资决策模型。

　　金融投资原理所描述的是： 金融市场的通则，是有效投资所必 须遵循的基本道理。原理通达，使 用准确率70%的分析方法，就可以 稳定赢利。原理不通，就算分析方 法准确率90%，也是照样死，因为 10%的小概率时间早就把他杀了。

　　中国证券市场的基本格局是：政策市庄 股特征。 利用技术手段发现强庄股，在强庄股建 仓完成、洗盘结束，主拉升展开的初期， 买进股票，同时等当量做空股指期货。 将此做法模式化，即为‚强庄概念股指 期货-股票对冲模型‛。

　　四、强庄概念股指期货-股票对冲模型参数 胜算率：70%； 收益率：47.5%; 资金最大回撤比例：10%。

　　2、财务分析 为了避免技术分析的不足，我们增加了财务指标， 解决长期价值投资的问题。 财务指标不一定能帮我们选出最好的个股，但能够 帮助我们规避那些最差的个股。比如某些ST个股， 连年亏损、资不抵债，即便它的技术指标走得再好， 也不会入选组合。这种情况下，我们能够避免‚踩 地雷‛情况的发生。 此外，从巴菲特的投资理念来看，低市盈率、高回 报的个股，的确具有长期投资价值。将市盈率、市 净率、净资产收益率等财务指标纳入考虑范围内， 能够保证我们的模型具有长期稳定的效果。

　　交易计划包括三个状态规定： 1、进场状态规定：进场点 2、亏损退场（止损）状态规定：止损点 3、赢利退场状态规定：赢利点

　　• 2%原则是本人所提倡的帐户资金风险管理原则。 也就说任何单次风险额度必须小于帐户资金总 额的2%......

　　一支股票是什么不重要，有钱的 人认为它是什么才重要。一支股票 好不好不重要，有没有钱搞它才重 要。好股票的标准：放了量还没涨 的股票，就是好股票。

　　稳定收益比暴利重要， 活着比赚更多的钱重要。 风靡一时、风光一时的人很多， 但能长期稳定的人很少。

　　（4）盈利能力的标志是能够从行为方法上保证 单位时间内相对稳定的投资回报

　　• 1、风险的概念：泛谈风险，它是一个概 念…… • 2、风险的来源：…… • 3、风险的本质：投资成本…… • 4、预期风险与预期利润之间的逻辑关系：类 似钓鱼过程中鱼饵和鱼的关系……

　　乾乾模型的策略是‚杀庄概念‛的延续模型。 是真对主力机构行为在统计学意义上的规律， 研制开发的中长期投资决策模型。

　　胜算率 82.2% 利润风险比17.7:1 最大连续亏损：7次 最大回撤率 17%（所有亏损都做） 信号频率 20次/年 认为不可控风险 0次 平均年回报率 45% 10年资金曲线

　　一、强相关商品对冲模型（实盘交易数据）： 强相关商品可分为两类： 1、原料相关（如罗纹钢-线、用途相关（如菜油-豆油）。 两个强相关商品的价格波动，有一定的内在 相关性，这种相关性可以用比价（或差价） 关系曲线来描述。利用比价（或差价）关系 曲线的波动规律研制的模型，即为‚强相关 商品对冲模型‛。

　　• 价格是人的行为结果，在价格形成和价格变 动过程中，人性会得到充分体现。投资决策 模型就是用统计学手段研究人性群体表现特 征，那么人性群体表现特征是否具有统计意 义上的规律呢？（沙漠中的一个点……） • 模式化交易原理上的合理性根源于人性的稳 定性。